我國POCT行業(yè)年增長率保持在 20%-30%，遠(yuǎn)超世界 7%-8%年增長水平。POCT（Pointof Care Testing）即時檢驗，是體外診斷行業(yè)的子行業(yè)，是近幾年體外診斷行業(yè)重要的發(fā)展方向和增長最快的領(lǐng)域。2013年全球體外診斷市場規(guī)模為 533.2 億美元，其中 POCT 市場規(guī)模約 108億美元，占比為 20.3%，我國體外診斷市場為 261.5 億元，其中 POCT市場規(guī)模約 36.7 億元，占比為 14.0%，雖然起步較晚，但是由于我國人口眾多，潛在的 POCT 產(chǎn)品市場廣闊，年增長率保持在 20%-30%，遠(yuǎn)超世界 7%-8%年增長水平，同時也超過我國體外診斷行業(yè) 16-20%的增速，具有較大的發(fā)展空間，“內(nèi)在價值：時間+空間+可操作性”和“心理、政策、疾病發(fā)展等醫(yī)療模式的改變”是推動其高速增長的主要因素。
多細(xì)分領(lǐng)域不同的發(fā)展特點，決定了其核心競爭因素的不同。
成熟領(lǐng)域（血糖監(jiān)測）轉(zhuǎn)向營銷和渠道方面的競爭，成長型領(lǐng)域（血氣電解質(zhì)檢測、心臟標(biāo)志物、妊娠、傳染病、腫瘤標(biāo)志物檢測）急需技術(shù)突破。以下對不同細(xì)分領(lǐng)域進行分析：
血糖監(jiān)測：POCT 中的成熟細(xì)分領(lǐng)域，進口/國產(chǎn)市占率均衡，關(guān)注新方向。樂觀情況下，未來 5 年血糖市場容量合計 133.09 億元；保守情況，市場容量合計 70.72 億元，其中外資品牌占據(jù)絕大部分醫(yī)院市場和一半的零售市場，目前國內(nèi)血糖 POCT 的技術(shù)已經(jīng)成熟，替代效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，我們認(rèn)為國產(chǎn)血糖儀依靠性價比優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢，在家用市場更具競爭力，而移動互聯(lián)、動態(tài)血糖監(jiān)測、無創(chuàng)血糖監(jiān)測是當(dāng)前血糖儀發(fā)展的三個主要方向。
血氣電解質(zhì)檢測：國內(nèi)市場約為 10 億元人民幣，增速維持在 25%左右，幾乎完全被外資企業(yè)壟斷，以理邦儀器為代表的國內(nèi)企業(yè)僅占中國市場的 4%左右，由于技術(shù)壁壘較高、儀器金額更貴，國內(nèi)POCT 血氣分析儀滲透率非常低。 我們認(rèn)為隨著醫(yī)保控費的不斷利好，掌握設(shè)備便攜化關(guān)鍵技術(shù)，創(chuàng)造高性價比的產(chǎn)品是當(dāng)前血氣電解質(zhì)實現(xiàn)進口替代的重要途徑。
心臟標(biāo)志物：我國 POCT 心臟標(biāo)志物檢測市場增速約 30%，遠(yuǎn)超全球 12%的復(fù)合增速，主要用于常見心血管疾?。ㄐ墓?、心衰等）的快速定量或定性檢測篩查。羅氏、Alere、梅里埃等占據(jù) 65%左右的市場份額，國內(nèi)企業(yè)市占率非常低。我們認(rèn)為心臟標(biāo)志物檢測未來趨向標(biāo)準(zhǔn)化，產(chǎn)品競爭力的關(guān)鍵在于檢測指標(biāo)的多少、檢測時間的長短以及檢測準(zhǔn)確度。我國企業(yè)在方法學(xué)批間差方面存在較大的技術(shù)差距，技術(shù)的提升對提高競爭力起著非常重要的作用。
其他檢測項目：妊娠市場趨于成熟，轉(zhuǎn)向渠道競爭，隨著國家計劃生育政策的放開，妊娠類 POCT 產(chǎn)品市場仍然具有一定上升空間； 傳染病具備新發(fā)突發(fā)性，時效性是企業(yè)差異化競爭的關(guān)鍵，近年來，埃博拉、禽流感大面積爆發(fā)，對新型傳染病的快速檢測有較高的訴求；腫瘤標(biāo)志物類似于心臟領(lǐng)域，發(fā)展較晚，急需技術(shù)突破。
百花齊放中追求小而強而非大而全， “摩爾定律”下核心競爭力是技術(shù)創(chuàng)新能力。
國內(nèi)趨勢：結(jié)合國外先進技術(shù)理念實現(xiàn) POCT 產(chǎn)品國產(chǎn)化
國內(nèi)主營 POCT 的上市公司不多，僅萬孚生物和三諾生物兩家，大多數(shù)IVD 企業(yè)剛開始涉足 POCT 領(lǐng)域，比如科華生物、達(dá)安基因、魚躍醫(yī)療等；新三板企業(yè)中璟泓科技和明德生物專營POCT；未上市公司中做的比較突出的有上海奧普、南京基蛋和深圳瑞萊。
國外龍頭企業(yè)各行其道，深耕才是王道
正如傳統(tǒng)體外診斷行業(yè)一樣，全球 POCT 市場同樣被羅氏、雅培、 Alere等企業(yè)占據(jù)，不同的是，這些龍頭企業(yè)分別選擇 POCT 中一個或幾個細(xì)分領(lǐng)域進行深耕，在各自的細(xì)分領(lǐng)域市場占據(jù)領(lǐng)先地位。 比如強生、羅氏在血糖領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢，Alere 在血氣、傳染病和心臟標(biāo)志物都有較強的實力，BD 專注于傳染病 POCT，而雅培則憑借其多功能的i-SATA 掌式 POCT 檢測分析平臺占據(jù)了一席之地。
通過對國外 POCT 龍頭企業(yè)的分析，可以看到龍頭企業(yè)分別在 POCT 中一個或幾個細(xì)分領(lǐng)域進行深耕，在各自的細(xì)分領(lǐng)域市場占據(jù)領(lǐng)先地位。比如強生、羅氏在血糖領(lǐng)域占據(jù)超過 55%的市場份額，Alere 在血氣、傳染病和心臟標(biāo)志物都有較強的實力，BD 專注于傳染病 POCT，而雅培則憑借其多功能的 i-SATA 掌式 POCT 檢測分析平臺占據(jù)了一席之地。我們認(rèn)為 POCT 本身的技術(shù)性賦予其廣闊的改良空間和較短的換代周期，其可操作性使其可以朝著智能化、移動化方向發(fā)展。優(yōu)秀的 POCT 企業(yè)需要具備強大的研發(fā)創(chuàng)新能力，不斷更新?lián)Q代，創(chuàng)造出更方便、快捷，準(zhǔn)確度更高的 POCT 產(chǎn)品，這也就使得大多數(shù)企業(yè)僅能專注于一個或幾個細(xì)分領(lǐng)域。
備注：本文摘自齊魯證券的研報《POCT 行業(yè)專題報告：快速發(fā)展的 IVD 細(xì)分領(lǐng)域，關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新能》，作者孫建博士。